| A | B | C | D | E | F | G | H | I | J | K | L | M | N | O | P | Q | R | S | T | U | V | W | X | Y | Z | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
1 | Hi! It's Weekend Fund. Before diving into this model, read our post on portfolio construction. This is a basic model to help fund managers understand the levers, assumptions, and potential outcomes in various scenarios. This is intentionally simple so that it's easy to understand and use, but it's also important to acknowledge the power law in venture and reality that a single investment can have a massive impact on overall returns in any model. Lastly, subscribe to Signature Block if you're interested in more guides and resources like this. :) | |||||||||||||||||||||||||
2 | ||||||||||||||||||||||||||
3 | FUND INPUTS | |||||||||||||||||||||||||
4 | Input your fund assumptions in the highlighted cells. | |||||||||||||||||||||||||
5 | Fund Size | $ 30,000,000 | ||||||||||||||||||||||||
6 | Carry | 20% | ||||||||||||||||||||||||
7 | Management Fee % (over life of the fund) | 20% | ||||||||||||||||||||||||
8 | Expenses | $ 250,000 | ||||||||||||||||||||||||
9 | Total Fees | $ 6,250,000 | ||||||||||||||||||||||||
10 | Recycled % of Fund Size | 10% | ||||||||||||||||||||||||
11 | Recycled $ of Fund Size | $ 3,000,000 | ||||||||||||||||||||||||
12 | Capital Deployed (w/o Recycling) | $ 23,750,000 | ||||||||||||||||||||||||
13 | Capital Deployed (w/ Recycling) | $ 26,750,000 | ||||||||||||||||||||||||
14 | Fund Reserves % of Capital | 15% | ||||||||||||||||||||||||
15 | Fund Reserves $ of Capital | $4,012,500 | ||||||||||||||||||||||||
16 | Early-Stage % of Capital | 70% | ||||||||||||||||||||||||
17 | Early-Stage $ of Capital | $ 18,725,000 | ||||||||||||||||||||||||
18 | Series A+ % of Capital | 15% | ||||||||||||||||||||||||
19 | Series A+ $ of Capital | $ 4,012,500 | ||||||||||||||||||||||||
20 | ||||||||||||||||||||||||||
21 | ||||||||||||||||||||||||||
22 | INVESTMENT ASSUMPTIONS | |||||||||||||||||||||||||
23 | Input your investment assumptions in the highlighted cells. | |||||||||||||||||||||||||
24 | Avg Check Size | Avg Valuation | Initial Ownership | Num of Investments | Capital Deployed | Assumed Dilution at Exit | ||||||||||||||||||||
25 | Early-Stage | $ 400,000 | $ 10,000,000 | 4.00% | 46.00 | $ 18,400,000 | 60% | |||||||||||||||||||
26 | Series A+ | $ 400,000 | $ 50,000,000 | 0.80% | 10.00 | $ 4,000,000 | 40% | |||||||||||||||||||
27 | Follow Ons | $ 400,000 | $ 50,000,000 | 0.80% | 10.00 | $ 4,000,000 | 40% | |||||||||||||||||||
28 | ||||||||||||||||||||||||||
29 | OUTCOME ASSUMPTIONS | |||||||||||||||||||||||||
30 | Input your outcome assumptions in the highlighted cells. For example, cell C32 represents the liklihood that an early-stage company you invest in is a Loss, returning $0. | |||||||||||||||||||||||||
31 | Outcomes | Exit Valuation | Frequency: Early-Stage | Frequency: Series A+ | Frequency: Follow Ons | |||||||||||||||||||||
32 | Loss | $ - | 60.00% | 30.00% | 30.00% | |||||||||||||||||||||
33 | Small | $ 10,000,000 | 24.00% | 28.00% | 28.00% | |||||||||||||||||||||
34 | Medium | $ 100,000,000 | 6.00% | 20.00% | 20.00% | |||||||||||||||||||||
35 | Large | $ 500,000,000 | 5.00% | 10.00% | 10.00% | |||||||||||||||||||||
36 | Unicorn | $ 1,000,000,000 | 4.00% | 10.00% | 10.00% | |||||||||||||||||||||
37 | Super Unicorn | $ 5,000,000,000 | 1.00% | 2.00% | 2.00% | |||||||||||||||||||||
38 | 100.00% | 100.00% | 100.00% | |||||||||||||||||||||||
39 | ||||||||||||||||||||||||||
40 | OUTCOMES BY STAGE | |||||||||||||||||||||||||
41 | These are the projected outcomes based on your assumptions above. | |||||||||||||||||||||||||
42 | Early-Stage Checks | Pre-Dilution | Post-Dilution | |||||||||||||||||||||||
43 | Outcome | Num of Companies | Exit Valuation | Return Per Company | Return Per Outcome | Return Per Company | Return Per Outcome | |||||||||||||||||||
44 | Loss | 27 | $ - | $ - | $ - | $ - | $ - | |||||||||||||||||||
45 | Small | 11 | $ 10,000,000 | $ 400,000 | $ 4,400,000 | $ 160,000 | $ 1,760,000 | |||||||||||||||||||
46 | Medium | 2 | $ 100,000,000 | $ 4,000,000 | $ 8,000,000 | $ 1,600,000 | $ 3,200,000 | |||||||||||||||||||
47 | Large | 2 | $ 500,000,000 | $ 20,000,000 | $ 40,000,000 | $ 8,000,000 | $ 16,000,000 | |||||||||||||||||||
48 | Unicorn | 1 | $ 1,000,000,000 | $ 40,000,000 | $ 40,000,000 | $ 16,000,000 | $ 16,000,000 | |||||||||||||||||||
49 | Super Unicorn | 0 | $ 5,000,000,000 | $ 200,000,000 | $ - | $ 80,000,000 | $ - | |||||||||||||||||||
50 | Capital Returned | $ 36,960,000 | ||||||||||||||||||||||||
51 | MOIC | 2.01 | ||||||||||||||||||||||||
52 | ||||||||||||||||||||||||||
53 | Series A+ Checks | Pre-Dilution | Post-Dilution | |||||||||||||||||||||||
54 | Outcome | Num of Companies | Exit Valuation | Return Per Company | Return Per Outcome | Return Per Company | Return Per Outcome | |||||||||||||||||||
55 | Loss | 3 | $ - | $ - | $ - | $ - | $ - | |||||||||||||||||||
56 | Small | 2 | $ 10,000,000 | $ 80,000 | $ 160,000 | $ 48,000 | $ 96,000 | |||||||||||||||||||
57 | Medium | 2 | $ 100,000,000 | $ 800,000 | $ 1,600,000 | $ 480,000 | $ 960,000 | |||||||||||||||||||
58 | Large | 1 | $ 500,000,000 | $ 4,000,000 | $ 4,000,000 | $ 2,400,000 | $ 2,400,000 | |||||||||||||||||||
59 | Unicorn | 1 | $ 1,000,000,000 | $ 8,000,000 | $ 8,000,000 | $ 4,800,000 | $ 4,800,000 | |||||||||||||||||||
60 | Super Unicorn | 0 | $ 5,000,000,000 | $ 40,000,000 | $ - | $ 24,000,000 | $ - | |||||||||||||||||||
61 | Capital Returned | $ 8,256,000 | ||||||||||||||||||||||||
62 | MOIC | 2.06 | ||||||||||||||||||||||||
63 | ||||||||||||||||||||||||||
64 | Follow On Checks | Pre-Dilution | Post-Dilution | |||||||||||||||||||||||
65 | Outcome | Num of Companies | Exit Valuation | Return Per Company | Return Per Outcome | Return Per Company | Return Per Outcome | |||||||||||||||||||
66 | Loss | 3 | $ - | $ - | $ - | $ - | $ - | |||||||||||||||||||
67 | Small | 2 | $ 10,000,000 | $ 80,000 | $ 160,000 | $ 48,000 | $ 96,000 | |||||||||||||||||||
68 | Medium | 2 | $ 100,000,000 | $ 800,000 | $ 1,600,000 | $ 480,000 | $ 960,000 | |||||||||||||||||||
69 | Large | 1 | $ 500,000,000 | $ 4,000,000 | $ 4,000,000 | $ 2,400,000 | $ 2,400,000 | |||||||||||||||||||
70 | Unicorn | 1 | $ 1,000,000,000 | $ 8,000,000 | $ 8,000,000 | $ 4,800,000 | $ 4,800,000 | |||||||||||||||||||
71 | Super Unicorn | 0 | $ 5,000,000,000 | $ 40,000,000 | $ - | $ 24,000,000 | $ - | |||||||||||||||||||
72 | Capital Returned | $ 8,256,000 | ||||||||||||||||||||||||
73 | MOIC | 2.06 | ||||||||||||||||||||||||
74 | ||||||||||||||||||||||||||
75 | Fund Totals | |||||||||||||||||||||||||
76 | Capital Returned | $ 53,472,000 | ||||||||||||||||||||||||
77 | Capital Returned to LPs | $ 48,777,600 | ||||||||||||||||||||||||
78 | Capital Returned to GP(s) | $ 4,694,400 | ||||||||||||||||||||||||
79 | MOIC | 2.00 | ||||||||||||||||||||||||
80 | DPI | 1.63 | ||||||||||||||||||||||||
81 | ||||||||||||||||||||||||||
82 | ||||||||||||||||||||||||||
83 | ||||||||||||||||||||||||||
84 | ||||||||||||||||||||||||||
85 | ||||||||||||||||||||||||||
86 | ||||||||||||||||||||||||||
87 | ||||||||||||||||||||||||||
88 | ||||||||||||||||||||||||||
89 | ||||||||||||||||||||||||||
90 | ||||||||||||||||||||||||||
91 | ||||||||||||||||||||||||||
92 | ||||||||||||||||||||||||||
93 | ||||||||||||||||||||||||||
94 | ||||||||||||||||||||||||||
95 | ||||||||||||||||||||||||||
96 | ||||||||||||||||||||||||||
97 | ||||||||||||||||||||||||||
98 | ||||||||||||||||||||||||||
99 | ||||||||||||||||||||||||||
100 | ||||||||||||||||||||||||||